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贵金属|经济数据回落货币政策宽松,金价见底

更新时间: 2019-04-15 浏览次数: 42
贵金属|经济数据回落货币政策宽松,金价见底
★市场综述:
本周国际金价在1290-1310美元/盎司区间震荡。风险偏好处于高位,债券收益率的集体走高施压金价,同时美元指数高位回落又减少了对金价的压制,整体来看金价振幅加大,逐渐企稳。
本周公布的美国经济数据喜忧参半,得益于原油价格的强势回升,3月整体CPI和PPI超预期反弹,但核心通胀小幅回落,同时4月密歇根大学1年和5年通胀预期进一步下降,不及预期,4月消费者信心指数未能延续3月的反弹趋势,说明一季度较为疲弱的消费不会强势回升,经济整体的回落趋势尚未扭转,通胀压力温和,债券收益率进一步上行的空间有限。
欧央行利率会议按兵不动,官方对经济和通胀的下行风险以及潜在的欧美贸易摩擦表示担忧,预计6月将公布第三轮TLTRO操作的细节。美联储3月利率会议纪要略微不及市场预期的鸽派,年内加息的可能性犹存,市场过于鸽派的预期有所修正,但由于处于高位的风险资产对加息更加敏感,加息周期末端对金价利空有限,短期内美、欧、日、中货币政策维持宽松状态。
英国脱欧期限再度延长,硬退欧的风险下降,英镑波动率自高位下降,政治风险对美元指数的支撑减弱。 VIX指数跌至12%的低位,欧美贸易摩擦升温利空风险资产。 
★投资建议: 
国际黄金现货价格预计将回升至1300美元/盎司上方。沪金1906合约看至285元/克,主力合约逐渐切换至1912合约。关注即将公布的主要经济体4月制造业PMI初值、美国3月销售零售和中国1季度GDP数据。
★风险提示:
市场风险偏好明显回升,债券收益率上行、风险资产走高将会导致金价承压。

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